色吧111

经济不雅察报 记者 刘颖

2025 年头于今，黄金延续涨势、保握高位运行，黄金市集正献技着一场钞票游戏。在"稳赚不赔"的幻觉下，部分投资者不甘于将手里的钱放在如期进款里，而是热衷于投资黄金，甚而有个别投资者通过网贷、消耗贷、信用卡套现等阵势，加杠杆入局。

"银行同意跌‘麻’了。想想的确不愿意，这几年我方‘折腾’各样银行同意、基金，临了都毫无例外地赔了个稀烂，当今以为普通东说念主最佳的攒钱阵势仍是买黄金，寥落是实体黄金。" 80 后程辉默示，借钱都要"上车"。

2024 年 9 月至 2025 年 2 月，程辉连续买入了 600 克投资金条；3 月 13 日买入 610 克投资金条。近日，程辉又用大额存单质押贷款购入 600 克投资金条。

"大多半东说念主不敢贷款买黄金，却敢贷款买房。施行上我以为买黄金的风险比买房小。" 90 后念念念念对黄金遥瞭望好。2025 年 3 月，她恳求了 50 万元银行消耗贷，迤逦购买了 10 万元买卖银行的黄金积聚金。目下，念念念念所购买的黄金积聚金所获收益未几，她正游移着要不要连接"上车"。

在业内东说念主士看来，贷款买黄金，就像是"借钱蹦极"。黄金原来是避险投资品，但个东说念主投资者加杠杆参与其中，就成了一场危急的"游戏"。

苏商银行特约计议员武泽伟默示，黄金自身是一种趋势性的资产，这意味着投资者最佳是用自有资金购买黄金并长线握有，算作资产组合建立的底仓，而不相宜诳骗假贷资金来短线炒作。

跋扈买金

程辉和爱妻成亲时，因种种原因没能购买"五金" ( 五种金首饰 ) 。这在他心里留住缺憾。他未尝猜测，十年后，这竟成了他踏入黄金投资界限的一个机会。

宇宙黄金协会发布的 2023 年全年及四季度《大家黄金需求趋势叙述》露出，2023 年，中国境内金条和金币需求总量为 280 吨，同比增长 28%，较十年平均值进步 6%。这一年，国内金价的苍劲发达引起投资者的表情，尤其是在股票和房地产等其他资产发达令东说念主失望的情况下。

程辉感知到黄金市集的这一变化，想尝试投资黄金。2023 年 11 月 7 日，他向经常关连的建行客户司理参谋购买金条的关连事宜。

今日，外洋现货黄金价钱收于 1978 好意思元 / 盎司，上海期货往来所主力黄金期货价钱收于 474 元 / 克，品牌金店黄金价钱在 600 元 / 克耽搁。客户司理告诉他，其时银行销售的金条价钱为 485 元 / 克，银行销售的金条价钱相较期货价钱略高，但比首饰店合算。量度之后，程辉最终弃取了不雅望。

2024 年 4 月 2 日，程辉再次盘考金价，上述客户司理给出的价钱是 545 元 / 克，并默示价钱过高，不建议此时购入。关联词，尔后外洋黄金市集迎来了一轮快速高潮行情，国内的黄金价钱也一都情随事迁，零卖市集价钱不休攀升。

2024 年 4 月至 9 月，外洋黄金现货价钱从约 2250 好意思元 / 盎司高潮至 2634 好意思元 / 盎司，上海期货往来所主力黄金期货价钱最高打破 600 元 / 克。

程辉强硬到，我方错过了一个黄金投资的好机会。他决定，往后要信托我方的判断。

2024 年 9 月 25 日，看着一都高潮的金价，程辉终于迫不及待，以约 604 元 / 克的价钱初度买入建行投资金条，成交分量为 250 克，成交金额达 151075 元。

用程辉的话说，这是"他的黄金血脉醒觉了"。

2025 年 1 月 23 日，程辉在 652 元 / 克的价位再次买入投资金条；紧接着，2 月 13 日，他又以 689 元 / 克的价钱第三次购买投资金条。

3 月 12 日，外洋现货黄金价钱收于 2925.6 好意思元 / 盎司，较前一日高潮 2.3%。市集中有东说念主称，黄金转机结束，重回上行通说念。程辉嗅觉新的投资时机或已到来。3 月 13 日，程辉已然购入 610 克黄金，成交价钱为 694.8 元 / 克。

一番操作后，程辉手中的资金告急。

此时，程辉的手中有几张大额存单，最早的一张到期日为 2025 年 12 月 6 日。为了连接投资黄金，程辉决定用这张存单质押给银行，贷款 40 万元。爱妻坚定反对，毕竟这意味着要损失一年的大额存单利息。但程辉肯定错过此次机会，可能再难际遇如斯良机。

质押大额存单贷款，一般不突出质押存单面额的 90%，具体因银行战略和借钱情面况有所不同，但贷款期限不突出质押存单的到期日，且最长不突出一年。

几天后，程辉质押了一张大额存单，又买了 600 克投资金条。他向爱妻掩蔽了买金的真确用途，只说会将贷款用于装修。

面对银行抽贷或条目提前还款的风险，程辉相等淡定。他手里还有几张大额存单，其中一张利率高达 3.95%，一朝银行条目提前还款，他就将这张大额存单转让。他以为，在刻下银行进款利率举座下行的形貌下，高息存单不愁转让不出去。

程辉心中有着我方的投资策划，他策划将这些黄金置换成什物后遥远握有，他肯定，黄金的价值定会愈发突显，他期待十几年后这些黄金，玩忽给他带来丰厚的答复。

盯上消耗贷

在北京责任的 00 后晓妍，看到近期黄金市集演绎高潮行情，身边一些一又友投资黄金成绩，便心动不已。她的资金有限，便猜测了此前刚把利率降至 7.2% 的借呗。

晓妍从借呗借出 5 万元，买入黄金积聚金。发轫，她通过一些短线操作，得回了几百元的收益。这让她信心大增，以为我方找到了赢利的捷径。之后，她又连续从借呗借出了 10 万元，加大了对黄金期货的投资。但很快，金价企稳，不再大幅高潮，仅有的收益还不如手续费高，晓妍才惊觉，我方被套牢了。

念念念念计议生毕业后在体制内责任。家中早已为她购置了两套房产。从小衣食无忧的她，在银行账户里有 1.5 万元进款。在一次巧合使用信用卡购买了几个黄金饰品后，念念念念对黄金投资产生了浓厚兴趣兴趣，进而运转尝试使用借呗资金涉足黄金投资界限。

2024 年 12 月 30 日才初度买入黄金积聚金，此时金价已飙升至 614 元 / 克，这让念念念念颓唐不已。

为了在黄金投资上获取更多收益，念念念念盯上了闪电贷。闪电贷是招商银行面向有社保、公积金等优质客户群体披发的纯信用个东说念主消耗贷款，最高额度可达 50 万元，年化利率低至 2.58% 起，凭据不同期段有着各样的优惠战略，贷款期限最长可达 7 年。3 月 4 日，念念念念收到 2.68% 的闪电贷利率券，3 月 21 日，又收到了更低的 2.58% 利率券。

念念念念已然恳求了闪电贷，获批 50 万元。但当她试图将这笔资金转到我方的账户用于购买黄金时，往来却失败了。操作界面领导，凭据监管规章，贷款资金严禁用于购买同意、股票、房产、偿还住房典质贷款、风险投资等用途，且不可进行本东说念主账户间转账。

念念念念之后用其中的 10 万元，迤逦购买了黄金积聚金，目下握仓市值约 11 万元。剩余 40 万元闪电贷资金还在账上，她甚而动起了典质房产连接购入黄金的念头。

一位辽宁地区银行信贷与风险惩办部的责任主说念主员默示，投资者恳求消耗贷获批，若银行未条目提供资金流向明细，投资者可弃取提现；淌若银行受托支付，举例装修专项分期贷款，放款会径直转入指定用途方。多半银行规章，若贷款金额不突出 20 万元，简单无需提供证明材料；若单次支款突出 20 万元，则客户司理和客户需进行"双录" ( 灌音摄像 ) ，同期要提供资金用途证明等材料，并承诺资金无谓于投资，不外不同区域践诺阵势存在相反。

即便如斯，仍有不少东说念主像念念念念相通，在获批消耗贷款后，试图绕过监管使用资金。有东说念主建议念念念念将资金转到非支属的银行账户上，闲置一周后再转至另一非支属账户，或者取现后存入其他银行账户千里淀一周。但这些设施都伴跟着风险，因为贷后监管虽存在践诺穷困，银行却并未破坏。

一位银行责任主说念主员默示，许多东说念主误以为贷款获批资金到账就万事大吉，实则否则。银行在放款后，会开展贷后惩办经过，核查贷款资金流向，确保消耗贷用于消耗，退却资金流入楼市、股市等投资界限；同期动态追踪借钱东说念主还款情况，评估其还款才智变化，以防范落后风险。一朝银行电话回拜或后台大数据监测到账户特殊，投资者不仅个东说念主征信会受到影响，甚而可能会濒临抽贷风险。若银行抽查发现资金违纪用于投资，将条目客户提前全额还贷，这无疑大大增多了投资老本和风险。

风险警示

有分析东说念主士称，贷款投资，就像是"借钱蹦极"。黄金的遥远年化收益率为 6%，而许多消耗贷家具的利率老本在 4% 傍边，看似有空间可套利，但如果利率倒挂，加杠杆投资可能会濒临径直出局的风险。同期，当消耗者使用信用卡购买金条等家具，况兼频繁进行买卖操作时，银行会视这种行为为投资行为。

跟着黄金价钱的飙升，银行及往来所亦在领导风险。

3 月 21 日，开辟银行发布公告称，近期国表里贵金属价钱波动加重，市集风险擢升，提醒客户提腾贵金属业务的风险防范强硬，合理限度仓位，实时表情握仓情况和保证金余额变化情况，感性投资。

3 月 18 日，上海黄金往来所发布的《对于作念好近期市集风险限度责任的见告》指出，近期贵金属价钱握续大幅波动，市集风险加重。请各会员单元作念好风险济急预案，真贵市集自如运行，领导投资者作念好风险防范责任，合理限度仓位，感性投资。

3 月 13 日，工商银行在《对于个东说念主客户积聚金业务转机的晓谕》中也领导投资者："鉴于近期黄金价钱握续波动，建议您提高风险防范强硬，从资产建立角度启航，基于自身财务景况和风险承受才智感性办理积聚金业务，幸免盲目‘炒金 9。"

招商银行计议院计议员陈峤认为，2025 年，黄金市集可能濒临三大利空成分，包括估值过高、地缘政事冲突放精真金不怕火好意思联储降息空间减轻。2025 年黄金的大家总需求未必玩忽超越 2024 年，然而价钱大幅回落的概率也并不大，瞻望将连接保管高位。外洋金价或呈现宽幅震撼态势，波动进一步加大。

3 月 14 日，中国银行江西省分行发布领导：尽管近 20 年来，黄金价钱高潮了不啻 5 倍，但在 2013 年至 2015 年，黄金价钱曾经蚁合 3 年下落。因此，黄金投资从来不是"稳赚不赔"的往来。限度好黄金投资的仓位，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

上述领导指出，黄金天然是传统意旨上的避险资产，但当"黑天鹅"驾临时，黄金价钱的波动率也会加大。黄金投资家具的收益波动和黄金价钱波动并不可画等号。举例有些客户在投资黄金时心爱使用杠杆。但杠杆器具犹如双刃剑，能放大盈利，也会放大赔本。比较普通的黄金投资，杠杆往来简单伴跟着强制平仓机制，除了"看对所在"除外，投资者还需作念好资金惩办，难度较大，并不相宜普通的投资者。

3 月份，监管层已明确提倡擢升个东说念主消耗贷款额度，主义将个东说念主贷款上限由 30 万元提高至 50 万元，同期蔓延贷款期限至 7 年。看到消耗贷新政，有一些投资者动了贷款来投资黄金的念头。

武泽伟指出，使用消耗贷购买黄金本色上是加杠杆投资行为。黄金价钱并非只涨不跌，其自身存在波动。在大家经济迟缓复苏、货币战略转机等成分影响下，黄金价钱将来走势充满不细则性。盲目加杠杆投资黄金，一朝金价下落，投资者将濒临要紧损失，这种投资阵势风险与收益存在严重的不匹配。

3 月 19 日，江苏银行发布公告称，近期，黄金价钱波动较大，罪犯分子通过"炒金""抢金""套现"等各样妙技引导握卡东说念主进行信用卡"炒金类"投资。江苏银行在公告中明确声明，信用卡资金不得用于黄金投资界限。3 月 7 日，兴业银行也在"兴业生存"手机银行上发出公告，领导信用卡炒金风险。

2024 年底，中信银行、中原银行等多家银行也通过公告要领信用卡资金用途，其中提到，"信用卡资金不得用于投资同意界限，如购买股票、基金、期货、同意家具、臆造币、投资性贵金属、股权投资过甚他权柄性投资等"。

针对使用信用卡购买黄金、同意等投资行为，金融惩办部门早已明令谢却。2022 年，原银保监会、中国东说念主民银行谐和发布《对于进一步促进信用卡业务要领健康发展的见告》，以要领信用卡业务策划行为。其中提到，银行业金融机构应当弃取有用措施实时、准确监测和管控信用卡资金施行用途。信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等界限，严禁流入战略落拓或者谢却性界限。

( 应受访者条目色吧111，文中程辉、晓妍、念念念念为假名 )